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报道来自瑞度
近期，常熟银行在投资者互动平台上成为焦点话题。
自该行公布2024年年报后，众多投资者纷纷询问分红相关事宜。
一位投资者提出疑问，指出常熟银行分红占净利润的比例逐年下降的原因。他代表常熟的小股东们提出建议，希望公司能保持中低速稳定发展，避免追求过快增长，因为速度越快，风险越高。他认为，将利润留存下来不如多分配给股东分红。
自2018年起，常熟银行的分红比例已连续六年下降。据Wind数据显示，2018年至2024年，该行分红比例分别为33.20%、30.71%、30.40%、25.05%、24.97%、20.88%、19.77%，已跌破20%的门槛。
在已公布年报的上市银行中，常熟银行的分红率位列最后。有投资者询问常熟银行关于破净提升的具体时间表。
投资者的担忧并非毫无根据。
作为我国首家投管理型村镇银行的主发起行，常熟银行抓住发展机遇，即便在行业压力之下，仍实现了业绩的稳定增长，被视为农商行的“优等生”。
2024年，常熟银行实现营业收入109.09亿元，同比增长10.53%，归属于上市公司股东的净利润为38.13亿元，增长16.2%。尽管增速有所放缓，但营收和净利润仍保持两位数增长。
至2025年一季度，常熟银行营业收入29.7亿元，同比增长10.04%，归母净利润10.84亿元，同比增长13.81%，继续保持两位数盈利增长。
尽管业绩增长显著，常熟银行的股东回报却未同步上升。
常熟银行表示，在制定分红方案时，会考虑行业特点、自身经营状况、监管对资本充足率的要求等多方面因素，同时平衡投资者的合理回报和银行的长期发展。2025年，常熟银行将继续坚守服务“三农两小”的市场定位，深化服务下沉，坚持小而分散的策略，严格控制贷款风险，稳健经营，以良好的业绩回报投资者。
值得注意的是，常熟银行具备较强的抗风险能力。
2024年，该行资本充足率为14.19%，一级资本充足率为11.24%，核心一级资本充足率为11.18%，均高于多数上市银行。同期，拨备覆盖率高达500.51%，远超监管要求。
此外，常熟银行的不良贷款率仅为0.77%，整体资产质量良好。
然而，常熟银行依然采用较为保守的分红策略。从长远来看，常熟银行仍面临一定压力。
例如，营收结构有待优化。2024年，常熟银行利息净收入占比83.8%，非息收入占比较小，结构单一。
2024年，常熟银行实现利息净收入91.42亿元，增长7.54%，非利息净收入17.67亿元，增长29.07%。
尽管非利息净收入增速较快，但主要依靠投资收益推动。2024年财报显示，投资收益达14.93亿元，占非利息净收入84%，手续费及佣金净收入仅0.83亿元，占比不足5%。
在分析中，我们可以看到债权投资收益和其它债权投资收益分别达到了2.08亿元和1.38亿元，较去年同期分别实现了843.66%和152.1%的显著增长。与此同时，交易性金融负债则出现了-2.52亿元的数值，与去年同期相比下降了965.61%。
随着业绩的提升，常熟银行的业务和管理费用同步增加。在2024年，这些费用达到了39.94亿元，同比上升了9.76%。具体来看，员工支出为25.36亿元，同比增长了10.84%；省联社的管理费用为0.47亿元，同比增长了16.31%；研发费用为0.38亿元，同比增长了777.42%。
从地域分布的角度分析，常熟银行在本地市场的业务收入仅占其总营收的26.48%，而常熟以外的地区收入则占据了73.52%。
在2024年，常熟以外地区的贷款占总贷款的比例为68%，较去年年末增长了0.12个百分点。然而，根据报告披露，常熟以外江苏地区的不良贷款率较高，并且呈上升趋势。具体来说，江苏省内常熟以外的地区贷款的不良率从2023年的0.72%增至2024年的0.79%。此外，江苏省外的村镇银行不良贷款率更是达到了1.09%。
常熟银行的不良贷款比率虽然维持在较低水平，但需注意其比率有所提升。至2024年年底，该银行的不良贷款总额达到18.58亿元，不良贷款比率上升至0.77%，较前一年同期增加了0.02个百分点。
该银行的不良贷款关注类贷款呈现增长趋势，2024年末的关注类贷款金额为35.93亿元，同比增长37.6%，其占贷款总额的比例也从2023年末的1.17%增至2024年的1.49%。
截至2024年末，常熟银行的企业贷款总额为898.50亿元，占总贷款的37.30%，不良贷款比率为0.65%。而个人贷款余额为1349.43亿元，占总贷款的56.03%，不良贷款比率为0.94%。
常熟银行的零售业务占比已超过一半，然而其贷款增长速度却较为迟缓，去年个人贷款余额仅实现了2%的同比增长。
在去年，该行的信用卡贷款余额降至28.77亿元，较上年同期下降了40%，在总贷款中的占比仅为1.19%。
这一现象表明，常熟银行在发展过程中仍存在一些不稳定的因素，亟需进一步调整和优化。
与此同时，常熟银行的高管薪酬总额也有所下降。2024年，该行董事会、监事会和高级管理人员的薪酬总额为1572.56万元，较上年减少了168.78万元。
不过，董事长薛文的薪酬仍在逐年增长，2023年和2024年的薪酬分别为180万元和183.25万元。而行长包剑的薪酬在2023年为15万元，2024年则上升至183.95万元。
此外，该行副行长陆鼎昌、李勇、干晴，以及行长助理孟炯、监事长宋毅，前董秘孙明（现已离职）和现任董秘唐志锋的薪酬分别为155.57万元、148.56万元、137.11万元、128.82万元、155.53万元、127.18万元和109.45万元，均超过了百万大关。
